A Venezuela está prestes a perder a Citgo, seu ativo estrangeiro mais valioso? — TradingView News

Um leilão de ações da empresa-mãe da Citgo Petroleum, de propriedade da Venezuela, organizado por um tribunal dos EUA (link) entrou em seus estágios finais , com os licitantes apresentando ofertas melhoradas para a refinaria dos EUA e os credores esperando recuperar uma parte dos lucros.

O leilão decorre de um processo de oito anos movido pela mineradora canadense Crystallex em Delaware contra a Venezuela. O tribunal considerou a controladora da Citgo, a PDV Holding, responsável. pelas dívidas e expropriações da Venezuela, abrindo caminho para que mais de uma dúzia de outros credores busquem indenização de quase US$ 19 bilhões.

Apesar de atrasos, o leilão progrediu , especialmente desde o ano passado, por meio de duas rodadas de licitação. Uma oferta de US$ 3,7 bilhões da afiliada da Contrarian Funds, a Red Tree Investment, foi selecionada em março como uma lance inicial e agora está sendo desafiado por rivais.

Além da Red Tree, as empresas concorrentes com propostas melhoradas incluem a casa comercial Vitol e um consórcio incluindo uma afiliada da Gold Reserve GRZ, Rusoro Mining RML e Koch.

A afiliada da Elliott Investment Management, Amber Energy, também está considerando se deve apresentar uma oferta, após uma decisão judicial separada favorecendo uma possível oferta, de acordo com uma fonte familiarizada com o assunto.

Um oficial do tribunal que supervisiona o leilão, que no mês passado disse que novos licitantes poderiam surgir antes do prazo final de 18 de junho para a apresentação de ofertas, deve recomendar o vencedor do leilão até 2 de julho. O juiz e as partes no caso devem comparecer a uma audiência final em 18 de agosto.

Quão grande pode ser essa perda para a Venezuela?

Se a Venezuela, que detém 100% da refinaria e de suas matrizes sediadas nos EUA, não conseguir reter algum capital, perderá seu ativo mais significativo no exterior. O país, com dívida externa alcançando US$ 150 bilhões, já perdeu outros ativos na Europa e na Ásia para credores.

O juiz de Delaware Leonard Stark deixou em aberto uma possibilidade para os partidos que representam a Venezuela apresentarem uma oferta. Mas os conselhos que supervisionam a sétima maior refinaria dos EUA precisariam obter apoio de políticos em Caracas e Washington, um desafio devido às sanções dos EUA. sobre a nação da OPEP e outros laços tensos .

Antes das sanções, a rede de refino da Citgo, com capacidade de 807.000 barris por dia, era a principal processadora do petróleo bruto pesado e ácido da Venezuela. Desde que a Citgo rompeu relações com sua controladora, a PDVSA, com sede em Caracas, em 2019, a Venezuela tem enfrentado dificuldades para encontrar novos mercados para seu petróleo, enquanto a refinaria sediada em Houston tem adquirido petróleo bruto de outros fornecedores.

A oposição da Venezuela trabalhou durante anos para manter a Citgo , incluindo o financiamento de defesas legais e lobby em Washington. O Departamento do Treasury dos EUA, que protegeu a Citgo de credores nos últimos anos, precisa aprovar o eventual vencedor do leilão.

Opositores do presidente venezuelano Nicolás Maduro afirmaram que a Citgo poderia ajudar na recuperação econômica do país se a democracia fosse restaurada. Autoridades de Maduro rejeitaram as sanções dos EUA e chamaram o leilão de “roubo” de um ativo soberano.

Os credores podem reivindicar indenização pós-leilão?

Sim. Muitos credores, incluindo a ConocoPhillips COP, que detém as maiores dívidas, totalizando quase US$ 12 bilhões, e a Gold Reserve, entraram com ações judiciais fora dos EUA para apreender ativos de propriedade da Venezuela, como contas bancárias, petroleiros e instalações de armazenamento controladas pela PDVSA.

Os credores, que rejeitaram o resultado de uma rodada de licitações no ano passado, devido às condições impostas pelo vencedor selecionado, pode apresentar objeções se estiver insatisfeito com os resultados. Também pode dar continuidade a processos paralelos em outros tribunais dos EUA.

O acúmulo de custos legais e as perspectivas incertas de recuperação levaram três dos 18 credores inicialmente liberados pelo tribunal a se retirarem. Outros, incluindo um proprietário de artefatos que pertenciam ao herói da independência venezuelana Simón Bolívar, não cumpriram todos os requisitos judiciais para participar.

Todos os credores serão compensados?

Improvável. Embora a Citgo tenha sido avaliada entre US$ 11 bilhões e US$ 13 bilhões no caso de Delaware, a expectativa é de que o leilão não renda mais do que US$ 8 bilhões, considerando potenciais acordos paralelos com credores importantes, como detentores de títulos.

O fraco desempenho recente da Citgo , incluindo um lucro que caiu para US$ 305 milhões no ano passado de US$ 2 bilhões em 2023, também deve afetar sua avaliação.

Esses fatores sugerem que mais da metade dos 15 credores registrados, que reivindicam coletivamente US$ 18,9 bilhões, podem não receber distribuições do leilão.